佳士得“精致名表”春拍将举行 举手表投资高烧不退 投资手表基金悄然出现

　　投资手表基金悄然出现

　　在这个追逐地位与回报的世界上，投资顾问们发现“特别的”投资产品拥有令人耳目一新的吸引力。“我们看到低迷的市场，因为传统的投资包括像房地产、私有股权或对冲基金这样的选择，自2008年以来已经出现了巨大的波动。”Rasini & C的负责人 Massimo Monti说(Rasini & C是一家专门从事选择投资和对冲基金的独立顾问公司。) “手表这个产品是给予有知识的投资者，而不仅仅是有钱的投资者。”他说，“因此，它限制了潜在受众，而这是一件好事。”

　　去年一月，Miriam Mascherin女士和她的合作伙伴Michel Tamisier创建了Precious Time(宝贵时间)。Precious Time是一个专门投资收藏手表的基金机构。这两位创始人之前是法国Carmignac基金的经理。“我们不举债经营也不做股票卖空。我们的股东是实际库存的所有者。这不是一个虚拟的投资。”

　　作为资深投资顾问，两人曾在2006年建立了Elite Advisers(精英顾问)公司，他们认为金融工具已经变得越来越复杂，客户群会寻找有形物质投资。除了现有的投资产品，还有他们所热衷的产品。Mascherin女士说：“我们的目的是提供一个投资建议，能将投资者和他们热爱的东西联系起来。”

　　根据这个想法，Elite Advisers首先在2007年引入了一个名叫Noble Crus(高贵葡萄酒的)葡萄酒基金，用于投资那些优等珍贵年份的酒。据Mascherin介绍，自2008年以来，通过管理，Noble Crus已经取得近51.7%的回报，即3700万欧元或5140万美元。Mascherin女士说：“我们相信，手表比起酒来是个更适合的产品，能看到它具有的巨大潜力。”

　　手表基金从本身来说不是一个新概念。去年三月，Horological Asset Partners(钟表资产合伙)公司已宣布计划从私人和机构投资者中筹集5000万美元投资珍贵的手表。今年六月，该基金推出的情况比预期规模小。

　　“我们在软市场经济时，通过包括自己在内的5个私人投资者启动了这个投资项目，”Horological Asset Partners的创办人Trent Crowley在一封电子邮件中写道。

　　Crowley先生也是Astorlive的CEO。Astorlive是田纳西州孟菲斯市一个提供在线观看拍卖，专门从事高档手表销售的公司。他没有具体说明该基金筹备资金的数量。他说：“我们希望在明年六月，有一个为期一年的良好业绩表现，那样，我们会为第二轮筹资，获取更可观的投资数量。”

　　毫无疑问，无论是Precious Tim。还是Horological Asset Partners主要的投资目标是古董手表。与Patek Philipp签约是最好的，他们计划不但通过经销商或私人收藏家手中购买，即使在佣金和税收较高的拍卖会上也会购买。具体来说，该基金的组成可能会是70%古董款和30%现代款手表，也可能会是80%复杂款和20%简约款的机械表。

　　从品牌来看，50%的手表品牌会是百达翡丽，还有30%会是其他顶级品牌，如Breguet(宝玑)、Rolex(劳力士)、Audemars Piguet(爱彼)、Lange &Sohne(朗格)，Vacheron Constantin(江诗丹顿)和Cartier(卡地亚)。在金属材质方面，基金将以50%黄金材质的手表，35%钢材质的手表，25%铂材质的手表构成。“我们将专注于顶级品牌，小规模或小批量生产的，200到300件限量系列的。”Mascherin女士透露。

　　这个基金已经组建了一个专家小组，其中包括Alfredo Paramico，他是一位意大利银行家，在西班牙毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria)负责全球市场的意大利运营。Paramico先生是手表爱好者，自己就有百达翡丽的重要收藏。为了避免产生冲突，Paramico先生向银行基金记录提交了一份他收集作品的名单，以便和基金中的手表进行区分。

　　这个基金在早期阶段已宣布了“买进和持有”的策略，即认为时间在可收藏的钟表投资中收到效益时所起的作用。“3月初，我们曾为首次报价筹得600万欧元，现在正希望能增长到大约1亿到2.5亿欧元。”Mascherin女士补充，“我们的目标是在未来数年里，每年产生15%的回报。”

　　将资产投放到共有投资工具中，可以增加那些价格退出市场者的购买力，并让他们参与到新兴市场中。但有一个问题是：手表市场本身是否有足够的深度，使购买方因喜欢而买，让交易方因达到期望值而卖。“我们在估计全球手表销售的基础上，包括拍卖和瑞士出口的统计数据，手表市场的规模每年为25亿欧元。”Mascherin女士说。虽然这个数字有争议又难以评估，但对于投资者来说，依然是一个参考。（21世纪经济报道 Bedi 胡颖）

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